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| 房地產(chǎn)預期回暖 水泥行業(yè)始驚蟄或回暖 |
發(fā)布時(shí)間：2012-4-28 來(lái)源：--- |
這兩天，市場(chǎng)討論最多的或許就是房地產(chǎn)市場(chǎng)的默默回暖。讓圍繞房地產(chǎn)行業(yè)打轉的各行各業(yè)人士振奮，而這其中就包括了依存明顯的水泥行業(yè)。
一直以來(lái)，水泥行業(yè)帶給人們的印象不外乎"工藝落后"、"供大于求"，但在市場(chǎng)開(kāi)始討論基建投資預期回暖的當下，也是時(shí)候重新評估一下這個(gè)傳統行業(yè)了。
地產(chǎn)暖風(fēng)利好水泥行業(yè)
2月北、上、廣等區域樓市成交量突然出現的回升。據公開(kāi)信息顯示，北、上、廣、深4大一線(xiàn)城市2月的樓市成交量環(huán)比1月份分別上漲23.3%，48.7%，55.7%和40.7%，共計成交15544套，比去年同期有著(zhù)近40%的漲幅，而其他諸多二、三線(xiàn)城市的樓市成交量也出現了明顯上漲。
伴隨著(zhù)上述數據變化的，則是住建部、央行等從2月初就強調著(zhù)的支持剛需、滿(mǎn)足首套房貸需求的聲音，國有大行中已經(jīng)出現首套房貸利率8.5折、9折等優(yōu)惠政策。
某水泥行業(yè)的券商分析師告訴記者，一般來(lái)講，房地產(chǎn)投資和水泥需求基本上是同步的，所以如果房地產(chǎn)投資回暖甚至持續，那水泥行業(yè)是可以看到數據變化的。"但房地產(chǎn)這個(gè)下游只是需考慮的一個(gè)因素，水泥股要有表現的話(huà)，水泥價(jià)格變動(dòng)影響更大"，該分析師補充道。
近日各地水泥價(jià)格平穩
一直以來(lái)，全國各地水泥公司都在攜手限產(chǎn)報價(jià)，使得水泥價(jià)格已從持續下跌趨向平穩，就在今年4月，華東區域也加入了限產(chǎn)保價(jià)的行列。而此前華東區域恰恰是此前水泥價(jià)格下滑最厲害的區域。
此外，華北區域，京津冀的水泥價(jià)格一直趨向平穩，本月起有部分原停產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)恢復生產(chǎn)。中南區域，總體來(lái)看平穩仍然是主基調，但部分地區價(jià)格出現小幅波動(dòng)。比如湖南常德地區的低標號水泥價(jià)格就出現約30元/噸的下跌，高標號水泥則保持穩定。
西北區域的話(huà)，總體平穩，值得注意的則是甘肅平?jīng)龅貐^的水泥價(jià)格繼續走高。據悉，平?jīng)龅貐^價(jià)格近期又上調了20~30元/噸，春節前后累計上調了60~70元/噸。西南區域則相對走勢較弱，成都有降價(jià)跡象，而昆明則有漲價(jià)跡象；
基于上述的基本面，再結合近期的一些投資機會(huì )，我們篩出下列可跟蹤的上市公司。
/個(gè)股跟蹤/
亞泰集團
亞泰集團（600881，收盤(pán)價(jià)6.23元）近期成了多家券商的首選品種。
據悉，該公司水泥業(yè)務(wù)主要分布在吉林、黑龍江、遼寧，其產(chǎn)品又分別占到3個(gè)區域市場(chǎng)份額的49%、22%、7%。由于該公司身處新增產(chǎn)能全國最小的東北，所以競爭相對不那么激烈。
有數據顯示，2011年吉林、黑龍江、遼寧三省計劃固定投資的增速分別為25%、20%、30%，所以公司所處區域的需求全國最好，水泥價(jià)格表現一直堅挺，2011年提價(jià)約60元/噸。
此外，亞泰集團身上尚有其他光環(huán)。首先，金融股光環(huán)。該公司持有東北證券(17.48,-0.19,-1.08%) （000686，收盤(pán)價(jià)17.48元）30.71%的股權，而在2月份公司稱(chēng)，認購東北證券的定向增發(fā)股。
并且，公司還參股江海證券，持股比例高達30.076%。之外，亞泰集團通過(guò)受讓吉林銀行股權及參與吉林銀行增資擴股，并在今年受讓了亞泰生物藥業(yè)股份有限公司持有的吉林銀行股份1.2億股。
其次，地產(chǎn)股光環(huán)。亞泰集團今年有6個(gè)項目要銷(xiāo)售，去年的還有7.3億元的銷(xiāo)售收入將在今年確認。另外，還有醫藥商貿等其他相關(guān)不大的業(yè)務(wù)，如果今后進(jìn)行出售，可帶來(lái)可觀(guān)投資收益。
冀東水泥
冀東水泥（000401，收盤(pán)價(jià)18.86元）2012年一季度虧損2.37億元，把市場(chǎng)嚇了一跳，但即便如此，仍然有第一創(chuàng )業(yè)、申銀萬(wàn)國、國泰君安等券商繼續看好該股，當然，該公司所處區域顯然是考慮的關(guān)鍵之一。
據第一創(chuàng )業(yè)的觀(guān)察，公司3月下旬來(lái)出貨量就持續提升，這跟市場(chǎng)即將迎來(lái)的旺季有關(guān)，而在這個(gè)區域企業(yè)之間協(xié)同合作的效應也比較明顯，"一季度是淡季比較差，二季度回暖肯定特別明顯"，有分析師如是告訴記者。
另外值得注意的是，就全國范圍來(lái)看，價(jià)格調升最明顯的西北區域并沒(méi)有被上市公司霸占，偏偏冀東水泥在該區域有著(zhù)自己的業(yè)務(wù)，比如說(shuō)陜西大區，去年公司大約實(shí)現了近7億元的業(yè)務(wù)。就目前來(lái)看西安、寶雞、安康等地的庫存僅為45%~50%，隨著(zhù)旺季來(lái)臨，上述區域的水泥價(jià)格還有望穩中有升。
該公司還有一個(gè)看點(diǎn)是，水泥行業(yè)的龍頭海螺水泥（600585，收盤(pán)價(jià)17.47元）如今已經(jīng)持有該公司1.86億股。
天山股份
天山股份（000877，收盤(pán)價(jià)22.07元）2012年一季度的巨虧，讓市場(chǎng)大跌眼鏡。
據天山股份證代周建林的介紹，由于地域的特殊性，在新疆，從頭一年的10月15日到后一年的4月15日都是供暖期，這個(gè)期間新疆的水泥廠(chǎng)是停產(chǎn)的，公司一季度的數據，主要來(lái)源于華東地區的業(yè)務(wù)。
而前述華東地區正是全國水泥價(jià)格跌得最兇的區域，華東地區不得不在今年4月20日起，進(jìn)行協(xié)同停窯。但如今4月已經(jīng)結束，天山股份在新疆的業(yè)務(wù)將體現在業(yè)績(jì)當中。
天山股份與青松建化（600425，收盤(pán)價(jià)13.36元）加起來(lái)，兩公司占到了當地市場(chǎng)6成的份額，所以公司在新疆區域有一定的話(huà)語(yǔ)權；再加上新疆區域的特殊性，其他大型的水泥廠(chǎng)很難打入該區域市場(chǎng)。
"一般新疆基建開(kāi)工，都是搶時(shí)間晝夜不停工的，而5月~10正是開(kāi)工的爆發(fā)時(shí)期。"公司證代對記者表示。
塔牌集團
據消息稱(chēng)，中石油集團和委內瑞拉合同投資的廣東惠來(lái)2000萬(wàn)噸煉油項目，已經(jīng)得到國務(wù)院正式批準，項目總投資超過(guò)1000億元。該項目得到了當地政府的大力支持，而另一個(gè)揭陽(yáng)空港經(jīng)濟區也正蓄勢待發(fā)，當地政府計劃以去年年底剛剛通航的揭陽(yáng)潮汕機場(chǎng)為依托，把周邊234平方公里區域作為一個(gè)整體進(jìn)行規劃。
雖然塔牌集團（002233，收盤(pán)價(jià)9.92元）受上述利好影響，但公司2012年一季度的凈利潤僅為5940.39萬(wàn)元，同比下滑了47.57%。但就如中投證券在其研報中所言，該公司如今的每噸凈利潤已然跌回到了2010年4季度前的水平，預計已到底部區間，隨著(zhù)未來(lái)的需求復蘇，盈利水平也將隨之回升。如果考慮到上述兩經(jīng)濟區的投資，作為廣東最大水泥企業(yè)之一的塔牌集團也不失為值得跟蹤的標的。 |
